今天开盘前，大家普遍认为节前的交易会比较平淡，然而收盘时，市场却呈现出戏剧性的波动。周末发布的两条利好消息：伊朗表示希望与美国进行谈判以放弃核武器；中美达成一致的八项共识，但开盘后A股不仅未上涨，反而出现下跌，尤其是创业板一度跌超过4%。超过4800只个股逆势下跌，高位明星股也大幅回落。明明有宏观利好，为何会出现这种情况？
原因可以概括为五个方面的负面影响：首先，美伊关系僵局仍在，特朗普拒绝了伊朗提出的“七天停火”计划，并表示考虑恢复军事打击，导致霍尔木兹海峡持续紧张，原油价格上涨，全球风险偏好下降。其次，美债收益率飙升，10年期美债突破5.2%，美联储鹰派态度引发通胀及加息预期，全球风险资产承压。第三，美方今晚将公布共识的美版内容，部分投资者对潜在的细节感到担忧。第四，光模块行业传出限制性法案，对三大巨头中的两家公司影响较大，尽管法案提供了五年的过渡期，并允许没有替代供应商的企业豁免，但市场反应仍然过于惊慌，光模块股价盘中暴跌8%。最后，大股东减持的消息频繁出现，节前资金收回，造成市场信心动摇。
这些因素交织在一起，使得A股持续下跌。创业板盘中跌近5%，创下近半年新低；上证指数下滑2%，技术面遭遇破位，二次探底的可能性增大。不过成交量仍然不错，预计达到1.7万亿，除通信板块外，其他领域的抛压相对较小，更多是被动跟风的下跌。
造成这波跌势的不是基本面的问题，而是市场信心和流动性的不足。随着节前交易量缩减，任何利空消息都会被放大。不少投资者对930数据的预期不佳，以及政策未能及时跟上，致使资金提前表现出悲观情绪。此时，半仓以内的投资者，若持有红利股和科技股，短期内问题不大，而对于全仓或重仓科技股的人来说，情境变得艰难。在这种情况下，抛售会面临错杀的风险，而不抛则带来心理压力。折中的策略是配置部分中短债以进行对冲，降低波动，等待趋势确认后再做进一步操作。
十月份存在两个核心变量：930数据的公布以及美联储是否加息。数据越差，后续政策的可能性越大。科技的确改变了生活，以前人们喜欢分享美食和风景，现在却有些变得内向。
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